OPEC+或者進一步減產提振油價　市場爭議救市舉措服从

里對低迷的進步減產救市舉措油價，金融市場預期OPEC+又要「坐不住」了。提振

远日，油價媒體對17位華爾街去世意員與阐收師調查顯示，市場14位受訪者預計OPEC+將延續減產要收，爭議其余3人則認為OPEC+則可能極其謹慎天放鬆減產要收。進步減產救市舉措

與此同時，提振OPEC+產油國也發出類似的油價展现。

此前，市場沙特能源夷易近員阿卜杜勒阿齊茲·本·薩勒曼親王展现，爭議相關減產要收絕對可能延長。進步減產救市舉措

「事實上，提振當前多數華爾街投資機構對沙特等產油國繼續延長本油減產要收深疑不疑。油價」一位華爾街對沖基金經理指出。市場究其原因，爭議是當前齐球本油市場仍處於供給過剩狀況，OPEC+只能採与進一步的減產要收以調整本油供需關係，令油價晨着OPEC+希看看到的标的目的運止。

上周，國際能源署（IEA）發布最新報告顯示，當前齐球煤油市場處於過剩狀態，若OPEC+不再減產，本油供給過剩水仄將顯著擴小大。IEA還預計，儘管往年齐球煤油需供將達到1.03億桶/天，但好國、巴西、减拿小大、圭亞那的小大量本油供應量，將很随意滿足市場所删减的本油消費需供。

「此外，受紅海航運風波等國際天緣政治風險降級影響，當前部份國家本油供給已经趨於緊張，但這确定推動油價上漲。」上述華爾街對沖基金經理阐收說。往年以來，WTI本油期貨主力开約去世意價格根基正在70好圆-78好圆/桶笔直波動，遠遠低於良多OPEC+產油國期看看到的本油價格，好比沙特期看本油價格能上降至90好圆/桶上圆，以此失调自己的財政出进並助力國家經濟發展模式轉型。

正在多位業內人士看來，這也是市場普遍預期沙特正在3月繼續延長逐日約200萬桶本油減產要收的尾要原因之一。何況，當前制約油價上漲的成份正越來越多——尾當其衝的，是好聯儲多少回再三延後初次降息法式令好圆指數顯著上降，令好圆計價的WTI本油期貨價格正担当越來越小大的上涨壓力。

數據顯示，妨碍2月26日12時，受好聯儲年內初次降息時間可能延後到下半年影響，好圆指數重回104整數關心，將旧年底漲幅超過2.3%,市場預期這也是远期WTI本油期貨主力开約去世意價格難以突破80好圆/桶的一小大成份。若要改變這種狀況，沙特等OPEC+產油國需採与力度更小大的減產要收，才气实用影響本油供需關係以提振油價上漲。

但值患上看重的是，當前WTI本油期貨市場的最小大沽空实力，卻是一背以來力挺油價的本油開採貿易减工商。

好國商品期貨去世意委員會（CFTC）發布的最新數據顯示，妨碍2月20日當周，本油開採貿易减工商持有的WTI本油期貨期權凈空頭頭寸較前一周小大删16469000桶；與此同時，以投止為主的互換去世意商正在當周也删减4477000桶WTI本油期貨期權凈空頭頭寸，成為壓低油價的最小大兩股实力。

與此對應的是，以對沖基金為主的資產操持機構正在2月20日當周删持WTI本油期貨期權凈多頭頭寸18493000桶，力阻油價進一步上涨。

一位本油期貨經紀商展现，考慮到2月20日當周對沖基金削減了38756000桶WTI本油期貨期權套利頭寸，批注對沖基金的删持止為絕非看好油價而主動删持，而是通過削減空頭頭寸以對沖本油開採貿易减工商的拋卖壓力，停止油價小大幅回降導致自己本油期貨投資組开出現較小大幅度的虧損。

正在他看來，這反映反映當前本油期貨市場的一小大配开現象，即本油開採貿易减工商彷佛對當前本油供應過剩狀況减倍敏感，紛紛延迟賣出本油期貨期權以鎖定本油開採貿易利潤，預防已经來油價上涨導致自己利潤縮水。正在這種情況下，OPEC+成員國更需供力度更小大的減產要收扭轉本油開採貿易减工商的悲觀情緒，才气停止他們的持續拋卖止為。

可是，OPEC+的進一步減產要收可可達到扭轉本油供應過剩狀況與提振油價的下场，借是已经知數。當前良多對沖基金仍認為，纵然OPEC+延長現有的減產要收，仍難以對沖安哥推、僧日利亞、好國等產油國的删產力度，令齐球本油市場正在更長時間延續供應過剩狀況。

「除了非個別OPEC+產油國採与超市場預期的小大幅減產要收，或者許能令華爾街對沖基金的上述觀點徹底改變。但這象征着這些OPEC+產油國或者將里臨更小大的財政出进失调缺心。」前述華爾街對沖基金經理指出。已经來一段時間，齐球油價走勢或者將受到OPEC+減產預期的影響，但OPEC+減產要收既要對沖某些國家的本油删產幅度，又要实用化解好圆強勢反彈所帶來的本油價格回降壓力，整個過程不會輕鬆。

（來源：21世紀經濟報讲）

責任編輯： 文劼

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